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文章标题:通胀来了,我们怎么办? 发表日期:2010-12-20
作  者:陈思进出处:原创浏览1540次,读者评论0条论坛回复0条
通胀来了,我们怎么办?
文/陈思进
2010年12月20日,星期一
     面对通胀,老百姓能做的就是要稳住阵脚,保持独立思考的能力,千万别人云亦云。不要贸然参与投机,捂紧自己的钱袋子,相信政府,等待着政府的出手。

《天津日报》新金融观察版,2010年12月13日

      最近,几乎每天都有国内的亲友来电抱怨,说目前除了工资不涨外,其他东西的价格都在上涨。这一现象,在经济学中被称为通货膨胀。也就是说在一段时间内,商品和服务价格的总水平超过了经济增长,市场价格的总水平上升了,每个货币单位能够买到的商品和服务却减少了,这反映了对货币购买力的侵蚀。

  通货膨胀对经济的影响是多方面的,在某个特定时期,轻微的通胀或许可能是正面的,但在任何时候,高通胀绝对都是负面的,而恶性通胀更将摧垮经济!所谓低通胀可能的正面影响,主要是能够缓解经济衰退,通过减少实际债务水平而达到减免债务的目的,比如美国这次用量化宽松政策,来稀释他们的巨大债务,就是最好的实例。

  而通胀的负面影响主要表现在一段时间内,货币的实际价值降低了,由于对未来通胀的不确定性,人们会减少稳定的投资和储蓄;当高通胀发生时,因大家担忧价格的进一步上涨,使得消费者开始囤积商品,这种状况的持续将导致商品短缺,价格就真的快速上涨。由此引发恶性循环,直至走向恶性通胀。

  恶性通胀对一个国家的经济危害,远比通缩更可怕,比如1923年德国发生的恶性通胀。在第一次世界大战期间,德国和其他国家一样必须巨额举债来应对战争的支出,因此而引发了通胀,但比同时期的美国通胀率要低。战争过后,德国通胀有所控制,不过没多久通胀又开始抬头。到了1923年,历史上最疯狂的通胀在德国肆虐,价格通常在几小时内便可翻一番,尽快摆脱金钱以获得商品的野性采购迅速在德国蔓延,同年年底竟然发展到购买一个面包,要花费200亿马克的境地。以至于家庭主妇情愿用纸币(马克)当炉灶的柴火,因为用纸币当柴火,比直接用纸币去购买柴火要来得更加便宜。

  不管是低通胀也好,高通胀也罢,最后吃亏的总是老百姓。在通胀情况下,老百姓为了守住辛勤劳作换来的钱,都毅然决然地将钱投入资产类进行投机,如股市、房市,还有相当的人把钱投入了金市。在这儿我不得不劝说大家,目前这“三个市”几乎都有泡沫,已经到了高处不胜寒的境地,此时如果大家再把大笔的资金一哄而上全部投入这“三个市”,一旦泡沫破灭,只要一个金融浪头袭来,资产立刻被吞没。

  有人会问此话怎讲?

  众所周知,在通胀的年代借钱消费是明智之举。因为从银行借来的钱很值钱,偿还的却是贬值的钱,通胀侵蚀了钱的价值。举例来说,当你去银行签下一纸买房合约,银行似乎只能眼睁睁地看着他的购买力被稀释,而你却大获全胜,因为你够精明,懂得以负债来抗衡通胀。这也是银行一直以来所宣传的:用明天的钱圆今天的梦的借贷消费模式。

  但是请别忘了,银行并不是慈善机构,借钱是要偿还利息的,他们以“贷款是最聪明的做法”来引诱借贷消费者陷入债务陷阱。美国这一次的房贷危机,就是最好的实证:当全社会的人都以为进入房市有利可图,有人为了获取房贷不惜一切代价(出具假证明),心甘情愿被银行收取高额利息,因为他们深信投入房市的收益一定会超过银行的贷款利息;然而,当一个资金链断裂之后,银行清算你获得“收益”的时候也就到了;在特定的情况之下(比如你因失业无法偿还欠债了),银行就可以名正言顺地剥夺你的房产,谁叫你借钱不还?

  当房价被借贷消费越炒越高的时候,拥有房产的人或许会沉浸在欢天喜地的快乐中。

  不过要提醒各位,千万别高兴得太早,既然纸面资产能够膨胀,那么“成也萧何,败也萧何”,通胀之后必有通缩,一旦经济环境发生变化,即通胀到达一定的时候,因信贷资金无限扩张导致货币体系崩盘时,便好似重锤悄然而至,空中楼阁就将轰然倒塌,资产价格会像自由落体那样,下跌的速度会非常迅猛,无数在高价时买入资产的民众瞬间便倾家荡产。

  如这次美国金融危机,房地产不仅没有保值,而是惨不忍睹。从2006年7月房市突然下跌,如今四年多过去了,尽管政府出台了一个又一个救市措施,房市至今跌跌不休,使2000多万百姓痛失家园。根据CNN的报道,截至今年8月底,美国 2009 年的“影子库存”(shadow inventory)房,即被银行没收的房产共210万套,也就是说,今后一年还将有210万户家庭将失去房产,房价因此至少还将继续下跌,预计跌回至1998年,甚至1996年的价位 。

  迄今为止,中国股市还不是个“有效市场”,近20年,由于信息的不对称,平均每个散户亏损5万元人民币。股市大跌的惨烈大家都还记忆犹新吧,许多炒股的人是“宝马进去,单车出来”;而号称最保值的黄金,在上个世纪 80 年代曾一度高达每盎司850美元,相当于现在的2000美元,后来被一个金融浪头袭来,金价大跌至每盎司200多美元。

通胀来了怎么办?(下)

《天津日报》新金融观察版,2010年12月20日

上篇谈到,迄今为止,中国股市还不是个“有效市场”,近20年,由于信息的不对称,平均每个散户亏损5万人民币。股市大跌的惨烈大家都还记忆犹新吧,许多炒股的人是“宝马进去,单车出来”;而号称最保值的黄金,在上个世纪 80 年代曾一度高达每盎司850美元,相当于现在的2千美元,后来被一个金融浪头袭来,金价大跌至每盎司200多美元。

然而不投入这“三个市”,老百姓眼瞅着手中的钱变得越来越不值钱,岂能心甘?真可谓进退两难。说穿了,通胀是对辛苦耕耘、勤俭节约的人们的惩罚,绝对不符天道!那么做为普通百姓该怎么办?首先应该摒弃盲目跟从的心理,不要一有人说黄金能保值,大家就都买黄金,一有人说白银好,又都去买白银,使多数人失了方寸随风而倒。

现在全球经济一体化,在大宗商品市场,金融霸权早就在低位进场做好了局,就等着最后的傻瓜来接棒。对付金字塔上端之人的最好办法,就是不参与投机不进场,千万要捂住自己的钱袋子,或者把钱投入传统的金融产品,比如投入国债,或购买通过银行或其他金融机构发行的保本低回报的金融产品,即便不增值,也比一个金融海啸卷走要强。因为通胀的时候,就是金融霸权忽悠百姓购买资产的最佳时机,当盲目跟从的大众都被忽悠进场,指望靠投资(说投机更为确切)来保值,最先抛盘的一定是做局的霸权资本。等到大众醒悟过来已为时过晚,资产跌去一半稀松平常。

大家特别要谨记一点,通胀不该、也不会是常态,老百姓在这种时候就只有指望政府出手,相信中国政府为了维护安定团结的社会局面,吸取历史上恶性通胀的悲惨结局,也肯定会出手。只要政府出手控制,紧缩货币政策,通胀的情形至多一年,最多两年便有望得到逆转。

如今,大多数主流经济学家都钟情于稳步地低通胀率,他们认为低(相对于零或负)通胀能减少劳动力市场的低迷,当经济衰退时能更快速地调整经济,以防货币政策给稳定的经济带来流动性陷阱的风险,也就是新凯恩斯学派之说。而保持低通胀是各国央行的职责,可以通过控制货币发行量所采用的三种手段:即存款准备金率、再贴现率和公开市场操作。

然而,按照传统的经济理论,通胀根本不该是常态。随着生产力的大发展,商品价格本该越来越便宜。特别是近一百年来,随着科技一日千里,生产力飞速提高。如过去的裁缝靠手工缝纫,每天只能生产一件衣服,现在靠缝纫机生产,一天能生产几百件衣服,价格应该下跌才正常。就像家用电器、电脑和手机那样,不但款式不断更新,性能越来越提高,功能也越来越多,价格却不断下跌。

但是这几十年来,由于凯恩斯学派占了上风,所以通胀变成了常态。凯恩斯主义之所以受青睐,是由于美国上个世纪 30 年代的大萧条,当初采用他的方法犹如给萧条的经济打了强心针,原本是没有办法的办法,权宜之计而已。不料,大萧条结束之后,好些人以为是凯恩斯学说解救了大萧条,并将其学说演变成新凯恩斯主义,把他的方法当作了常用的“补品”,通胀也变成了常态。于是,金融海啸也就一个接着一个不断向人们袭来。

这样的戏码,这几十年来在世界各地上演出了无数次,从上世纪70年代的南美,80年代末到90年初的日本,90年代的东南亚,到这几年的美国金融危机、欧洲债务危机,一波接着一波从不太平。这么多次的金融危机告诉我们,每一次虚假繁荣过后,大多数人的资产都将被洗劫一空。

说的通俗一点,通胀就好似人发了高烧,偶然发一发,说不定还可增加抵抗力。可一旦长期发高烧,大脑是要烧坏的;而通缩就是退烧,是恢复健康必须的过程。当然,正常体温(即不通胀也不通缩)才应该是最佳常态,只有保持正常体温,经济才能真正地健康发展。

不管人为如何地去调控,通胀之后肯定会通缩,就好似月圆月缺这么自然。日本快速增长了30年,随后通缩了20年,其特征是今年的100块,等值于明年的103块,相当于每年 3% 的通缩率。日本如此通缩了 20 年,放松货币的“灵丹”不灵了,采用零利率,甚至负利率都不起作用。为何灵丹妙药(滥发货币)不灵了?因为之前的窟窿捅得太大了,再增加发行新货币也只是填补旧的窟窿而已,大家之前所花的钱,那都是明天并不存在的钱。

这次金融危机号称百年不遇,其实是这几十年来宽松货币鼓励信贷的毒瘾大爆发,惩罚也只是刚开始而已。而目前继续宽松信贷,只能是加重毒瘾,于事无补;俗话说“病来如山倒,病去如抽丝”,想要完全根治这一经济的病毒,就只能采用中医疗法慢慢地戒毒,也就是适度通缩,去杠杆化,渐渐把窟窿补上。虽然过程缓慢,且非常的痛苦,可能会持续十来年,但这是恢复健康的必经之路。假如持续服毒,迎接我们的就是彻底的垮掉!



本文在2010-12-20 23:59:34被依林编辑过
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